国金证券:泸州老窖中秋旺季放量在即 Q3业绩确定性强

 新闻资讯     |      2019-09-06 15:03
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证券时报网

国金证券发布泸州老窖的研报指出,中、高端齐发力,老窖淡季不淡,二季度增长超预期。费用率同比基本持稳,产品结构优化推动毛利率以及净利率的提升。8月初多家经销商发布关于国窖1573的供货通知,一方面8-9月配额扣减30%执行,另一方面同时提高团购价以及终端零售价。而这一看似“控量挺价”的政策实际却加快了公司的发货节奏:据渠道调研来看,经销商此前已形成涨价预期,因此在提价通知前已大量进货为中秋、国庆旺季做准备,中秋放量在即。此外,国窖积极跟进提价,但却采取“小步慢走”的形式,价格温和上涨,经销商提前打款意愿增强。研报认为,三季度公司有望实现量价齐升,业绩确定性增强,全年目标的实现也得到进一步的保障。维持“买入”评级。

责任编辑:陈悠然 SF104